Spanias inflasjon steg til 2,8 % i desember, noe som oversteg prognosen på 2,6 %, drevet av stigende drivstoffpriser og økte fritidskostnader. Kjerneinflasjonen nådde 2,6 %, noe som signaliserer vedvarende press, særlig i tjenesteytende sektor.

Spania avsluttet 2024 med en inflasjonsoverraskelse: Forbrukerprisene steg med 2,8 % på årsbasis i desember, noe som var høyere enn forventet, ifølge flash-estimater fra Spanias nasjonale statistikkinstitutt (INE) som ble offentliggjort mandag.

Dette er en betydelig økning fra 2,4 % i november, og trosser økonomenes konsensusprognose på 2,6 %.

Tallene for desember befester også en fire måneder lang periode med stigende inflasjon, med en årlig rate som har steget jevnt og trutt siden september, da den var nede på 1,5 %, det laveste nivået på flere år.

Nå som eurosonens fjerde største økonomi går inn i 2025, understreker disse tallene det vedvarende prispresset, som i stor grad er drevet av høyere drivstoffkostnader og, i mindre grad, fritids- og kulturutgifter.

Drivstoffprisene er årsaken til Spanias inflasjonsoppgang

Den viktigste årsaken til inflasjonsøkningen i desember er oppgangen i drivstoffprisene, som reverserer nedgangen vi så i desember 2023. I tillegg opplevde kategorien fritid og kultur en sterkere prisvekst enn forventet sammenlignet med samme periode i fjor, noe som bidro ytterligere til det oppadgående presset.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile varer som fersk mat og energi, steg til 2,6 %, opp fra 2,4 % i november. Dette indikerer at det underliggende prispresset fortsatt er hardnakket, noe som er et bekymringsfullt signal for beslutningstakerne.

På månedsbasis økte konsumprisene med 0,4 % i desember, i samme tempo som de to foregående månedene. Hvis denne månedlige trenden vedvarer, kan Spanias inflasjon på årsbasis komme opp i nesten 4,8 %.

2025 Spanske inflasjonsutsikter: Alle øyne er rettet mot oljen

Hva ligger foran Spania i 2025? Utsiktene avhenger i stor grad av oljeprisen, ifølge prognoser fra den spanske økonomiske tenketanken Funcas. I et basisscenario forventes Spanias gjennomsnittlige inflasjon neste år å ligge på 1,9 %.

Hvis oljeprisen stiger til 85 dollar fatet, kan den årlige inflasjonen komme opp i 2,5 % i gjennomsnitt. Motsatt vil et fall i oljeprisen til 65 dollar fatet kunne senke inflasjonen til et gjennomsnitt på 1,3 %. Denne oljesensitive dynamikken understreker hvordan energikostnadene fortsatt er en nøkkelvariabel for Spanias inflasjonsbane.

CaixaBank opprettholder sin inflasjonsprognose for 2025 på 2,5 %, med henvisning til vedvarende inflasjon i tjenestesektoren, som har vist seg å være mer motstandsdyktig enn først antatt.

Ifølge den spanske banken er de bredere økonomiske utsiktene relativt optimistiske, selv om inflasjonen fortsatt er en vedvarende utfordring. Husholdningenes kjøpekraft er i stadig bedring, godt hjulpet av solide finansielle posisjoner og en global kontekst som, selv om den er litt mindre robust, fortsetter å gi støtte.

Markedsreaksjoner

Markedene reagerte i liten grad på de siste inflasjonstallene.

Spanias IBEX 35-indeks falt med 0,2 % i en dempet handel mandag. Bankaksjene var blant de svakeste, med en nedgang på 1 % for Banco Sabadell, 0,9 % for BBVA og 0,8 % for Banco Santander.

Det bredere bildet for spanske aksjer er imidlertid fortsatt positivt. Hittil i år har IBEX 35 steget med nesten 14 %, og i løpet av de siste to årene har indeksen steget med 40 %, noe som er den sterkeste toårsoppgangen siden 2007.

Spanias inflasjon steg til 2,8 % i desember, noe som oversteg prognosen på 2,6 %, drevet av stigende drivstoffpriser og økte fritidskostnader. Kjerneinflasjonen nådde 2,6 %, noe som signaliserer vedvarende press, særlig i tjenesteytende sektor.

Spania avsluttet 2024 med en inflasjonsoverraskelse: Forbrukerprisene steg med 2,8 % på årsbasis i desember, noe som var høyere enn forventet, ifølge flash-estimater fra Spanias nasjonale statistikkinstitutt (INE) som ble offentliggjort mandag.

Dette er en betydelig økning fra 2,4 % i november, og trosser økonomenes konsensusprognose på 2,6 %.

Tallene for desember befester også en fire måneder lang periode med stigende inflasjon, med en årlig rate som har steget jevnt og trutt siden september, da den var nede på 1,5 %, det laveste nivået på flere år.

Nå som eurosonens fjerde største økonomi går inn i 2025, understreker disse tallene det vedvarende prispresset, som i stor grad er drevet av høyere drivstoffkostnader og, i mindre grad, fritids- og kulturutgifter.

Drivstoffprisene er årsaken til Spanias inflasjonsoppgang

Den viktigste årsaken til inflasjonsøkningen i desember er oppgangen i drivstoffprisene, som reverserer nedgangen vi så i desember 2023. I tillegg opplevde kategorien fritid og kultur en sterkere prisvekst enn forventet sammenlignet med samme periode i fjor, noe som bidro ytterligere til det oppadgående presset.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer volatile varer som fersk mat og energi, steg til 2,6 %, opp fra 2,4 % i november. Dette indikerer at det underliggende prispresset fortsatt er hardnakket, noe som er et bekymringsfullt signal for beslutningstakerne.

På månedsbasis økte konsumprisene med 0,4 % i desember, i samme tempo som de to foregående månedene. Hvis denne månedlige trenden vedvarer, kan Spanias inflasjon på årsbasis komme opp i nesten 4,8 %.

2025 Spanske inflasjonsutsikter: Alle øyne er rettet mot oljen

Hva ligger foran Spania i 2025? Utsiktene avhenger i stor grad av oljeprisen, ifølge prognoser fra den spanske økonomiske tenketanken Funcas. I et basisscenario forventes Spanias gjennomsnittlige inflasjon neste år å ligge på 1,9 %.

Hvis oljeprisen stiger til 85 dollar fatet, kan den årlige inflasjonen komme opp i 2,5 % i gjennomsnitt. Motsatt vil et fall i oljeprisen til 65 dollar fatet kunne senke inflasjonen til et gjennomsnitt på 1,3 %. Denne oljesensitive dynamikken understreker hvordan energikostnadene fortsatt er en nøkkelvariabel for Spanias inflasjonsbane.

CaixaBank opprettholder sin inflasjonsprognose for 2025 på 2,5 %, med henvisning til vedvarende inflasjon i tjenestesektoren, som har vist seg å være mer motstandsdyktig enn først antatt.

Ifølge den spanske banken er de bredere økonomiske utsiktene relativt optimistiske, selv om inflasjonen fortsatt er en vedvarende utfordring. Husholdningenes kjøpekraft er i stadig bedring, godt hjulpet av solide finansielle posisjoner og en global kontekst som, selv om den er litt mindre robust, fortsetter å gi støtte.

Markedsreaksjoner

Markedene reagerte i liten grad på de siste inflasjonstallene.

Spanias IBEX 35-indeks falt med 0,2 % i en dempet handel mandag. Bankaksjene var blant de svakeste, med en nedgang på 1 % for Banco Sabadell, 0,9 % for BBVA og 0,8 % for Banco Santander.

Det bredere bildet for spanske aksjer er imidlertid fortsatt positivt. Hittil i år har IBEX 35 steget med nesten 14 %, og i løpet av de siste to årene har indeksen steget med 40 %, noe som er den sterkeste toårsoppgangen siden 2007.

Spanias økonomi vokste med 0,8 % mellom juni og september, noe som er sterkere enn forventet, ifølge Spanias nasjonale statistikkinstitutt INE. Dette kommer samtidig som finanseksperter spår at landets økonomi vil vokse med minst 3 % innen utgangen av året.

Bruttonasjonalproduktet (BNP) vokste med 0,9 % og 0,8 % i henholdsvis første og andre kvartal, og analytikerne forventet en noe lavere vekst i tredje kvartal, rundt 0,6 %. Men økonomien opprettholder sitt momentum, noe som bekreftes av dataene som ble publisert mandag 23. desember, og Spania befester sin posisjon som den viktigste drivkraften i Europa, med en vekst som er dobbelt så høy som i eurosonen og langt foran det landet som har hatt denne tittelen til nå, siden Tyskland bare vokste med 0,2 % i tredje kvartal, selv om landet er på vei ut av resesjon.

På årsbasis vokste BNP med hele 3,3 %, en tiendedel av et prosentpoeng mer enn i forrige kvartal og den høyeste veksten på halvannet år. Det private forbruket har vært avgjørende for veksten, med en kvartalsvis økning på 1,1 %, i tillegg til oppsvinget i utenlandsk turisme, som økte med 1,5 % fra kvartal til kvartal (15 % fra år til år). En bemerkelsesverdig fremgang i eksporten av tjenester utenom turisme, som firedoblet vekstraten til 12,5 %, bidro også. Alle disse faktorene styrker regjeringens vekstprognose for året som helhet på 2,7 %, og det er mer enn sannsynlig at den til og med vil overstige 3 %, ettersom Bank of Spain i forrige uke spådde en vekst på 3,1 %.

Årets sterke vekst vil også ha mye å gjøre med overføringseffekten fra 2023. INE oppjusterte nylig sine egne beregninger for de siste tre årene. Byrået beregner nå at BNP ikke vil vokse med 2,5 % i 2023, men med 2,7 %. Viktigere er forskjellen i 2022, med en oppjustering på fire tiendedeler av et prosentpoeng til 6,2 %, og i 2021, med en BNP-vekst på 6,7 %, tre tiendedeler av et prosentpoeng mer enn opprinnelig beregnet. INE gjør dette hvert år i september, men før covid-19-pandemien var ikke forskjellene så store.

Økonomidepartementet påpekte den «robuste og balanserte» veksten i den spanske økonomien takket være innenlandsk etterspørsel og utenrikssektoren. De fokuserer på den «relevante» veksten i industrien, spesielt i industrien, som vokste med 4,4 % i tredje kvartal sammenlignet med året før. «Den spanske økonomien fortsetter å lede an i veksten blant de viktigste økonomiene i EU,» sa minister Carlos Cuerpo i en uttalelse.

Regjeringen og de ledende fagforeningene i Spania, CC OO og UGT, har blitt enige om å redusere den maksimale arbeidstiden til 37,5 timer per uke, uten lønnskutt. Selv om reformen ikke har fått tilslutning fra arbeidsgiverforeningene, vil den tre i kraft fullt ut innen 31. desember 2025.

Etter 11 måneder med forhandlinger har Spanias arbeidsdepartement kommet til enighet med fagforeningene. Forslaget vil nå bli lagt fram for parlamentet som et lovforslag, etter at det er godkjent av ministerrådet.

Lovendringen vil redusere arbeidstiden med i gjennomsnitt en halv time per dag for dem som i dag jobber 40 timer i uken. For dem som allerede har kortere arbeidstid, vil det skje en forholdsmessig justering. Arbeid utover den nye grensen vil telle som overtid, med en fortsatt maksgrense på 80 timer per år. Det skriver El País.

Lønns- og arbeidsvilkårene forblir intakte. Arbeidsgivere vil ikke ha lov til å kompensere for den reduserte arbeidstiden ved å trekke tilbake goder eller tillegg, og arbeidstakere med deltidskontrakter vil få en forholdsmessig lønnsøkning hvis arbeidstiden deres justeres til heltid.

Loven vil tre i kraft dagen etter at den er publisert i BOEs offisielle nyhetsbulletin, noe som kan skje i løpet av sommeren eller senest innen utgangen av året, avhengig av parlamentets godkjennelse. Justeringsperioden for arbeidsgivere med lengre ukentlig arbeidstid vil vare frem til 31. desember 2025.

Det vil også bli innført nye krav til digital tidsrapportering. Bedrifter må registrere arbeidstid, inkludert overtid og deltid, digitalt på daglig basis og legge ved disse rapportene på lønnsslippene. I tillegg innføres det høyere bøter på opptil 10 000 euro per arbeidstaker for brudd på arbeidstidslovene.

En annen endring er styrkingen av retten til digital frakobling, som innebærer at arbeidsgivere ikke kan kontakte arbeidstakere utenom arbeidstiden, selv om arbeidstakeren jobber eksternt.

De siste tallene viser at flere turister enn noensinne besøker Spania om høsten og vinteren. Det betyr ikke at turistene har sluttet å reise om sommeren, langt ifra: Mellom juni og august i år tok landet imot rekordhøye 32 millioner internasjonale turister, 10 % flere enn i 2023 og til og med 8 % flere enn sommeren 2019.

Lav-sesongen er ikke lenger så stille

Men det som er kjent som lavsesong, er ikke lenger lavsesong, viser tallene. I oktober besøkte totalt ni millioner mennesker Spania, 9,5 % flere enn året før og nesten 20 % flere enn de som kom i oktober 2019, før covid-19-pandemien, ifølge de siste tallene fra det nasjonale statistikkinstituttet INE.

For noen dager siden spådde det nasjonale turistrådet at 95 millioner turister ville ha besøkt Spania innen utgangen av 2024, 12 % mer enn fjorårets rekord. Det vil resultere i 200 milliarder euro, og sektorens bidrag til BNP vil muligens overstige 13 %, med mer enn tre millioner arbeidere i sektoren innen 2025.

I andre historisk sett mindre populære måneder, som februar og mars, kom det mer enn seks millioner turister i 2024, nesten 50 % flere enn de nesten fire millionene som ankom i disse månedene i 2019.

Turistdepartementet påpekte «effektiviteten» av politikken som er iverksatt for å redusere turistkøene, ettersom dataene viser en bemerkelsesverdig økning på 20 % i antall ankomster og 26 % i forbruk i regionene som ikke tilhører gruppen av de seks mest populære turistregionene.

Dette presser også prisene oppover. Hotellbransjen spår en økning i prisene for de neste tre månedene på 5 % og en forbedring i belegget på 4 %. Den spanske sammenslutningen av hoteller og overnattingssteder (CEHAT) påpekte at det er den reduserte sesongvariasjonen som har bidratt til å øke salget.

Prisene på hotell går opp

Hvordan har denne endringen blitt oppnådd? Eksperter peker på at det skyldes en kombinasjon av endringer i måten folk reiser på, økt reiselyst og økte investeringer i turistsektoren. Oppussing av hoteller, hvorav mange ble gjennomført i 2020 da de var stengt, samt forbedringer av cruiseskipenes tilbud har også bidratt til en boom i lavsesongturismen.

Bransjen har opplevd en betydelig vekst de siste fire årene i Spania, og tilbudet har utvidet seg mot alternativer som Kanariøyene om vinteren, også for spanjoler. Dette er tilfellet for MSC, som nettopp har lansert Las Palmas de Gran Canaria som sin åttende havn i Spania på grunn av økt etterspørsel etter vinterferier fra utenlandske besøkende, men også fra spanjoler. Fra november til mars har selskapet startet en ny reiserute om bord på MSC Opera, med plass til mer enn 2600 passasjerer, som dekker flere øyer i Kanariøyene og går helt til Madeira.

Selskapets daglige leder i Spania, Fernando Pacheco, sier at han ikke tror at turismen har nådd toppen, men at det er viktig å «tilby nye opplevelser på ulike tider av året». En nylig MSC-studie avslørte at 36 % av spanjolene foretrekker å reise utenom sesongen, og at antallet reiser mellom juni og september er synkende. MSC opplevde rekordhøye passasjerer og omsetning, med 6,5 milliarder euro.

Differensier destinasjonene

Den store utfordringen for sektoren er å håndtere overbelegg, selv i de nordlige og sentrale delene av Spania, der turismen ikke er så mye fokusert på sol og sand, men mer på gastronomi og kultur, men der det er en økende interesse for turisme. BBVAs forskningsøkonomer mener det er «essensielt» at reisemålene skiller seg fra hverandre og har en gastronomi som er null kilometer unna, med lokale, bærekraftige og differensierte produkter. Det samme gjelder lokal handel, for «hvis alle byer ser like ut, mister de sin identitet og vil ikke lenger være attraktive for den typen turister som er ute etter kultur», sier forskningsbyrået.

Ifølge data fra Siteminder-plattformen har hotellbookingene i Spania til jul økt med 15 % sammenlignet med for ett år siden, noe som gjør Spania til et av de raskest voksende europeiske landene for turisme i denne perioden. Men økningen skyldes et løft fra utenlandske besøkende, ettersom innenlandsreiser stagnerer. De siste INE-dataene viser at innenlandsreiser falt med 0,2 % i sommer sammenlignet med tredje kvartal i fjor.